一、今年全國(guó)兩會(huì)將基于歷年共同熱點(diǎn)推陳出新
縱觀2011-2014年政府工作報(bào)告，各年度的報(bào)告之間存在共性，卻又有其特性所在。農(nóng)業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、節(jié)能環(huán)保、改革、保障民生、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等六大內(nèi)容為歷年全國(guó)兩會(huì)的共同熱點(diǎn)，并根據(jù)當(dāng)年的推進(jìn)狀況和中央政策層面的變化而有所側(cè)重。
區(qū)域規(guī)劃發(fā)展的共性是實(shí)施區(qū)域發(fā)展總體戰(zhàn)略，推進(jìn)中西部產(chǎn)業(yè)發(fā)展、支持東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，但各年的側(cè)重點(diǎn)卻又有不同之處。2011年區(qū)域規(guī)劃秉承發(fā)揮經(jīng)濟(jì)特區(qū)、上海浦東新區(qū)、天津?yàn)I海新區(qū)的先行作用，率先改革開放以帶動(dòng)整體經(jīng)濟(jì);2014年則更強(qiáng)調(diào)區(qū)域協(xié)作，提出長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶要充分發(fā)揮黃金水道作用，泛珠三角、環(huán)渤海及京津冀則由率先發(fā)展的地區(qū)加強(qiáng)與其他地區(qū)的合作，帶動(dòng)區(qū)域共同發(fā)展。
環(huán)保的共性是節(jié)能減排，加強(qiáng)大氣污染、水污染的治理及健全生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制，各年度均有所側(cè)重。2011年提出發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì);2012年提出控制能源消耗總量，首次提出以PM2.5概念監(jiān)測(cè)大氣污染狀況;2014年則提出推進(jìn)節(jié)能減排的政策，并進(jìn)一步提出以PM2.5與PM10為大氣污染治理突破口。
區(qū)域規(guī)劃從發(fā)揮經(jīng)濟(jì)特區(qū)先行作用到區(qū)域協(xié)作;環(huán)保從低碳經(jīng)濟(jì)節(jié)能減排到落實(shí)PM2.5等空氣項(xiàng)目檢測(cè);對(duì)外開放從強(qiáng)調(diào)深化到有序推進(jìn)自貿(mào)區(qū)、“一帶一路”的建設(shè);產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)注技術(shù)層面發(fā)展;金融體制改革配合時(shí)代熱點(diǎn);人口政策立足社會(huì)現(xiàn)狀;兩會(huì)中，中央政府工作報(bào)告內(nèi)容隨實(shí)際情況與中央政策層面的變化而與時(shí)俱進(jìn)。據(jù)此，我們認(rèn)為2015年全國(guó)兩會(huì)將基于歷年共同熱點(diǎn)推陳出新。
二、全國(guó)兩會(huì)熱點(diǎn)充分立足地方共性
從2011-2014年地方兩會(huì)與全國(guó)兩會(huì)的關(guān)鍵詞分析，全國(guó)兩會(huì)關(guān)鍵詞與地方兩會(huì)關(guān)鍵詞高度統(tǒng)一，充分接軌�？梢姷胤絻蓵�(huì)有效發(fā)揮了建言獻(xiàn)策的先行作用，為全國(guó)兩會(huì)奠定政策層面基石。全國(guó)兩會(huì)則從統(tǒng)籌規(guī)劃層面，進(jìn)一步闡述了地方兩會(huì)中反復(fù)強(qiáng)調(diào)并引起廣泛關(guān)注的主題，落實(shí)中央層面的發(fā)展規(guī)劃，奠定下一年工作重心。以2014區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展為例，地方兩會(huì)廣泛關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)統(tǒng)籌發(fā)展，全國(guó)兩會(huì)便首次提出了長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化等區(qū)域發(fā)展規(guī)劃戰(zhàn)略，并在當(dāng)年的各項(xiàng)工作中持續(xù)落實(shí)推進(jìn)，從政策層面推進(jìn)地方區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。
全國(guó)兩會(huì)熱點(diǎn)充分立足地方共性，根據(jù)前期的地方兩會(huì)熱點(diǎn)我們判斷2015年全國(guó)兩會(huì)熱點(diǎn)將主要圍繞2014年年底舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上所提出的三大戰(zhàn)略：區(qū)域經(jīng)濟(jì)(一帶一路、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、京津冀一體化)、國(guó)企改革、環(huán)保及新能源。
三、關(guān)注兩會(huì)熱議主題
1、一帶一路戰(zhàn)略輸出高端裝備制造，核電處于主題強(qiáng)化期
各地兩會(huì)已經(jīng)結(jié)束，全國(guó)三分之二的省份都在積極部署對(duì)接一帶一路戰(zhàn)略。多個(gè)地方政府已明確布局一帶一路區(qū)域，后續(xù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、區(qū)域合作、資金支持等配套措施值得期待。一帶一路大概率會(huì)成為全國(guó)兩會(huì)的熱點(diǎn)，預(yù)計(jì)全國(guó)兩會(huì)后各部委將會(huì)出臺(tái)具體措施，頂層設(shè)計(jì)正式出臺(tái)的可能性也大幅增加。
核電和高鐵是“一帶一路”輸出高端裝備制造的兩大抓手，“一帶一路”主題首推核電。核電主題目前已經(jīng)進(jìn)入主題投資的第二階段強(qiáng)化期，行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)前景的進(jìn)一步看好，核電主題將貫穿2015年全年。
我們認(rèn)為核電主題中，核電輔助設(shè)備材料商彈性最大，受益標(biāo)的：中核科技、久立特材、佳電股份、丹甫股份、中國(guó)一重。
2、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶拉動(dòng)內(nèi)需首要抓手，沿線交運(yùn)率先受益
如果說“一帶一路”戰(zhàn)略是我國(guó)開拓外需、打開國(guó)際市場(chǎng)的一次偉大嘗試，那么長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶作為國(guó)家戰(zhàn)略的啟動(dòng)，將成為帶動(dòng)沿岸經(jīng)濟(jì)、再造我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)的關(guān)鍵布局。
長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶主題符合強(qiáng)主題特征：1)自上而下推動(dòng)意愿明確。2)行業(yè)空間大。3)政策催化密集。隨著全國(guó)兩會(huì)的召開，我們認(rèn)為長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶的政策拐點(diǎn)正在加速到來。優(yōu)化港口布局和建立綜合立體交通樞紐是目前階段的重點(diǎn)和主要方向，沿線交運(yùn)將率先受益，其次是區(qū)域基建公司。
受益標(biāo)的：南京港、重慶港九、宜昌交運(yùn)、上海佳豪、重慶路橋。
3、聚焦大氣和水污染
環(huán)保是歷年全國(guó)兩會(huì)的重要議題和中央部署重點(diǎn)，目前我國(guó)環(huán)境質(zhì)量正持續(xù)面臨挑戰(zhàn)，政府不斷出臺(tái)政策扶持加大環(huán)保的投入力度。
大氣治理、大氣監(jiān)測(cè)、生物質(zhì)能替代等是環(huán)保的主要方向，推薦：國(guó)電清新、雪迪龍、凱迪電力;
能源改革加速帶來新能源革命，推薦新能源汽車，依次看好動(dòng)力電池、電池材料和設(shè)備、電機(jī)電控、汽車整車及零部件，受益標(biāo)的：東源電器、金龍汽車、滄州明珠、正海磁材、中恒電氣、松芝股份;
天然氣行業(yè)將迎來發(fā)展機(jī)遇，推薦：勝利股份;
水污染和治理推薦：蘇交科、新界泵業(yè);
餐飲油煙凈化引發(fā)關(guān)注，推薦：老板電器。
4、全國(guó)兩會(huì)將成國(guó)企改革重要催化劑，推薦央企改革試點(diǎn)公司，關(guān)注廣州、深圳最新進(jìn)展
據(jù)報(bào)道，國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案經(jīng)過數(shù)輪討論和修改有望在全國(guó)兩會(huì)后出臺(tái)，國(guó)企改革混改門檻將進(jìn)一步放寬，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域所有制資本參與的股權(quán)比例限制也將進(jìn)一步放寬。市場(chǎng)對(duì)國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案出臺(tái)的預(yù)期將不斷升高，全國(guó)兩會(huì)將成為國(guó)企改革主題的重要催化劑。
國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)方案的出臺(tái)將引爆全國(guó)國(guó)企改革的熱潮，央企改革將成為本輪國(guó)企改革向前推進(jìn)的重要標(biāo)志。過去幾周，部分央企改革試點(diǎn)的陸續(xù)落地已經(jīng)引發(fā)投資者的注目，我們認(rèn)為，頂層設(shè)計(jì)方案公布之后央企改革可能全面鋪開，其中首批改革試點(diǎn)企業(yè)將率先受益。
繼續(xù)推薦被列入首批央企改革試點(diǎn)的北新建材、國(guó)藥股份、中國(guó)玻纖、國(guó)藥一致、國(guó)投新集。其他試點(diǎn)集團(tuán)下的央企上市公司也值得關(guān)注。
頂層設(shè)計(jì)方案如能出臺(tái)，地方國(guó)企改革將進(jìn)一步加速，廣州、深圳可能成為本輪改革的排頭兵，上海、安徽、江蘇、云南、貴州等地的改革進(jìn)程也將取得突破。推薦：白云山、廣州浪奇、安徽水利、天健集團(tuán)、金龍汽車、盤江股份、百視通、東方賓館、光明乳業(yè)、云南旅游、徐工機(jī)械、廣日股份、珠江鋼琴、深紡織A。另外，皖通高速、匯鴻股份、云天化等也將受益。
